Propuesta de nueva Directiva de transformaciones, fusiones y escisiones en la UE
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| Sailboats - Nikolay Dubovsky |
El 25 de abril de 2018 la Comisión Europea aprobó dos propuestas de
Directivas, una es la Directiva de herramientas y procesos digitales en derecho
de sociedades y la otra la Directiva de transformaciones, fusiones y escisiones
transfronterizas. Una vez finalice el procedimiento legislativo correspondiente,
estas dos Directivas modificarán la Directiva 2017/1132 sobre derecho de
sociedades (ahora nos centraremos en la segunda). Estas medidas se encaminan a
unificar el mercado único, tanto a través del uso de medios digitales como de
la armonización normativa entre Estados miembro. En el marco de estos trabajos
la propuesta de Directiva de transformaciones, fusiones y escisiones
transfronterizas ha sido aprobada por el Parlamento Europeo y del Consejo con
fecha 22 de marzo de 2019 (en adelante la “Directiva de operaciones”).
La actual Directiva 2017/1132 regula las fusiones transfronterizas,
pero no las transformaciones y escisiones transfronterizas, creando un vacío
que no facilita la efectiva implementación del mercado único respecto al
funcionamiento de las compañías de la UE. Este vacío es el que quiere cubrir la
Directiva de operaciones.
La Directiva de operaciones excluye de su aplicación a compañías en
liquidación y, además, permite a los Estados miembro excluir su aplicación a
compañías en insolvencia o reestructuración. Por otro lado, sí aplica a todo
tipo de sociedades de capital.
Junto a varias modificaciones de redacción, destaca la inclusión de un
nuevo capítulo en el Título II, sobre la regulación de las transformaciones
transfronterizas y el nuevo capítulo sobre la regulación de las escisiones
transfronterizas.
Las transformaciones sujetas a la Directiva de operaciones son todas
aquellas en las que una compañía de la UE pase a regularse por la normativa de
otro Estado miembro, sin disolución ni liquidación, manteniendo la personalidad
jurídica y trasladando su domicilio social al nuevo Estado miembro.
Las escisiones sujetas a la Directiva de operaciones son todas
aquellas (ya sean escisiones totales o parciales) de sociedades de capital de
la UE en las que, como objeto de la escisión, al menos dos de ellas queden
sujetas a distintos ordenamientos internos de la UE.
En relación con el capítulo dedicado a fusiones transfronterizas, se
incluyen varias modificaciones, la mayoría de aclaraciones y mejoras de
redacción. Entre estas modificaciones se incluye: i) la información básica de
la fusión que debe estar disponible de forma online y gratuita, ii) el régimen
de exclusión de aplicación siguiendo la redacción de las transformaciones y
escisiones pero con ciertas exclusiones, en especial, para permitir su exclusión
en caso de reestructuraciones, iii) el informe de los administradores sobre la
fusión debe dirigirse tanto a los socios como a los empleados (no sólo socios)
y explicar las implicaciones para los empleados, iv) el procedimiento a seguir
para proteger los derechos de acreedores y trabajadores, y v) la mejora en la
información a transmitir del registro de origen y de destino.
El contenido de la propuesta de Directiva de transformaciones,
fusiones y escisiones transfronterizas puede consultarse en este link:
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