Reconocimiento de fondos extranjeros en UK

Akhtyrka - Wassily Kandinsky


El Schedule 9 de la Financial Services Act 2021 de UK, que modifica la Financial Services Act 2000 (“FCA”), regula los collective investment schemes autorizados en determinados Estados, con el objetivo de liberalizar su actividad en UK. Este régimen de liberalización se contempla para determinados Estados cuyo régimen legal sea parecido al de UK y, por lo tanto, se les pueda dar un trato equivalente a los fondos extranjeros autorizados fuera de UK como si hubieran sido autorizados en UK. De este modo se pretende dar respuesta, principalmente, a los efectos generados por el Brexit, que conllevaron la pérdida del régimen de libre prestación de servicios y comercialización de la Directiva AIFMD aplicable en la Unión Europea. Además, este nuevo régimen permitirá extender la liberalización de determinados servicios financieros en UK a otros territorios, no solo la Unión Europea, entre los cuales se estima que puedan añadirse Estados Unidos, Japón, Singapur, Suiza, Australia, Nueva Zelanda y otras jurisdicciones.

La sección 271A FCA contempla los siguientes requisitos para que un fondo extranjero sea reconocido en UK bajo el régimen del Schedule 9 FCA:

a) El Treasury de UK ha aprobado las normas que reconozcan el Estado o territorio del que procede el fondo extranjero, a los efectos de esta sección.

b) El fondo se corresponde con uno de los tipos de vehículos aprobados por el Treasury.

c) La gestora del fondo haya realizado la aplicación ante la FCA para el reconocimiento del fondo.

d) La FCA haya concedido la aplicación.

e) Que no le aplique al fondo un caso de suspensión de la aprobación.

Para que se apruebe el reconocimiento de fondos de terceros Estados o territorios los fondos contemplados para sujetarse a este régimen deberán superar un test de protección equivalente (equivalent protection test). Para cumplir con este test , los participantes del fondo extranjero deberán tener reconocidos derechos legales, como mínimo, equivalentes a los que tendrían para un fondo equivalente autorizado en UK.

Además, el Estado o territorio referido deberá contar antes con acuerdos de cooperación entre las autoridades supervisoras correspondientes.

Los fondos de territorios aprobados cuya forma jurídica sea acorde con las formas contempladas en la regulación correspondiente que desarrollará el Schedule 9 FCA, podrán aplicar para su sujeción al régimen de reconocimiento por equivalencia. La FCA será el órgano encargado de reconocer o denegar, en casos limitados, dicho reconocimiento. El proceso para este reconociendo es de dos meses, a contar desde la presentación de la solicitud de aplicación ante la FCA. Para su reconocimiento los fondos extranjeros deberán facilitar una dirección en UK para recepción de notificaciones.

Collective investment schemes se definen en la FCA como: any arrangements with respect to property of any description, including money, the purpose or effect of which is to enable persons taking part in the arrangements (whether by becoming owners of the property or any part of it or otherwise) to participate in or receive profits or income arising from the acquisition, holding, management or disposal of the property or sums paid out of such profits or income. The arrangements must be such that the persons who are to participate (“participants”) do not have day-to-day control over the management of the property, whether or not they have the right to be consulted or to give directions. The arrangements must also have either or both of the following characteristics (a) the contributions of the participants and the profits or income out of which payments are to be made to them are pooled and (b) the property is managed as a whole by or on behalf of the operator of the scheme.

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