Guía técnica de la ONU de 2020 para la inversión responsable en private equity
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| Champs de tulipes en Hollande - Claude Monet |
Esta guía sirve para fijar normas técnicas para cumplir con la
inversión responsable en materia de private equity y, concretamente, se dirige
a los inversores en fondos de private equity (Limited Partners). Esta guía toma
de partida los seis principios de la UNPRI, que son:
- Incorporar los criterios ASG en los procesos de análisis y de adopción de decisiones en materia de inversiones.
- Se propietarios activos e incorporar criterios ASG en sus prácticas y políticas.
- Pedir a las entidades participadas que publiquen información apropiada sobre criterios ASG.
- Promover la aceptación y aplicación de los principios UNPRI en la comunidad.
- Colaborar para mejorar la eficacia en la aplicación de los principios UNPRI.
- Informar sobre las actividades y progresos en la aplicación de los principios UNPRI.
Sobre estos principios, se puede ver esta
entrada, donde vimos con más detalle cada uno de los principios.
En este caso la guía técnica se centra en inversores institucionales
en private equity, incluyendo en este concepto inversores dirigidos a operaciones
relacionadas con: venture capital, capital crecimiento, M&A middle market,
buy-outs, deuda mezzanine, coinversiones, inversiones secundarias, distress
M&A y operaciones de situaciones especiales.
La guía destaca dos enfoques en la creación de valor de los portfolios
que siguen criterios de inversión responsable, por un lado, la reducción de
costes y responsabilidades y, por otro lado, el incremento de ingresos.
Respecto a la reducción de costes destaca: (i) reducción de
potenciales responsabilidades (como las resultantes de contaminación ambiental),
(ii) uso más eficiente de la energía (renovables), (iii) evitar el gasto en recursos
propios u operacionales al identificar posibles daños ambientales o sociales,
(iv) incremento de la resiliencia de la compañía, y (v) garantizar el acceso al
capital.
Respecto al incremento de ingresos destaca: (i) identificar nuevos
productos sostenibles, (ii) atraer y retener el talento con valores más
fuertes, (iii) obtención de más clientes por la mejora reputacional, (iv)
mejorar la competitividad con el posicionamiento de marca, y (v) mejorar el
compromiso y, en consecuencia, la productividad de la plantilla.
Los inversores institucionales para integrar los criterios ASG en el
procedimiento de inversión deben seguir un procedimiento conformado por cuatro
etapas: (i) establecimiento de la política de responsabilidad, incluyendo los
criterios ASG que guiarán su actividad, (ii) normas de gobierno internas en
relación con los criterios ASG establecidos, (iii) reglas para la
implementación de las prácticas alineadas con los criterios ASG en la toma de
decisiones y ejecución de las inversiones, y (iv) monitoreo y publicación de
información.
La guía contempla cinco actuaciones que invita a los inversores
institucionales a realizar.
En primer lugar, en tanto los inversores institucionales (Limited
Partners o LP) tienen como gestores del día a día de sus fondos a los Gestores
(General Partners o GP), la guía promueve el diálogo entre los LP y los GP. Con
esto se pretende que los LP entiendan los criterios ASG y su enfoque por parte
de los GP y se cree una relación a largo plazo en materia de inversión
responsable.
En segundo lugar, se promueve el intercambio de información de
inversores que formen parte de organizaciones, aunque se trate de inversores
cuyos activos a adquirir sean de distinta clase.
En tercer lugar, interactuar con otros operadores del sector, con el
fin de conocer y entender las prácticas de otros LP y GP, así como de
identificar potenciales colaboraciones.
En cuarto lugar, revisar los recursos y herramientas existentes, con
el objetivo de identificar herramientas públicas y prácticas que puedan ser
adoptadas, así como reunir ideas para nuevas metas.
En quinto y último lugar, identificar y construir los procesos para
los criterios ASG. En tanto en la práctica los criterios ASG en muchas
ocasiones no se implementan del todo, con ello se pretende involucrar al
personal en materia de inversiones responsables, demostrar que son buenas
prácticas y explicar la terminología.
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